配当水準の指標 → 「当期純利益に対する配当額」か「株主資本配当率」か

●株主資本配当率ＤＯＥ（％）＝配当／株主資本（純資産）

→株主資本配当率ＤＯＥ（％）＝配当性向×株主資本利益率ＲＯＥ

→　［配当／純利益］ 　× 　［純利益／株主資本］　
　
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　　　 配当性向 　　　　　　　　　　　　　　株主資本利益率ＲＯＥ

●　株主資本配当率は→株主資本に対して株式会社（企業）がどの程度の利益配分を行っているかを示す指標で、

→年間の配当額を株主資本で割って算出されます。

●指標では、株主が直接払い込んだ資金と、本来株主に帰属する利益を再投資して得られた内部留保の合算である「株主資本」という元手に対して、企業が株主に年間どれだけの配当金としての還元をしたかを見ることができます。

　一般に株主還元の状況（配当水準）を示す指標としては、当期純利益に対する配当額の割合を示す「配当性向」を用いることが多いが、当期純利益は年度間の変動が大きいことから、金額的に安定した株主資本を基準にした「株主資本配当率（年間配当金額の株主資本に対する割合）」を採用することで、投資家に長期的に安定した配当水準を示すことができます。